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温丽君低估大蓝筹渐入风口

2019-03-17 01:33:47

温丽君:低估大蓝筹渐入风口

中证50及中证500股指期货的推出,或成为短期市场风格变化的重要分水岭。新开账户数已经持续四周维持在100万户以上,年初至今,万亿资金已跑步入场。市场大风不止,而上证50股指期货助力下,市场上行节奏有望加快,建议继续关注低估金融品种。

创业板指周三高位大幅下跌,跌幅高达4.58%,收出一根光头光脚的大阴线,而周四虽一度强势反弹,但量能已明显萎缩,因此,基本上创业板指的阶段性顶部已逐渐明朗。而估值依然便宜的上证50个股则明显开始表现抢眼,除去中国南车、北车的持续亮眼表现,权重较大的银行、保险、券商也已经开始轮番表现。

一季度经济数据先后公布,不出所料,各项数据都差强人意,一季度GDP同比增长7%,创下6年来水平,此外,一季度固定资产投资增速13.5%,房地产投资增速8.5%,社会消费品零售增速10.6%等数据,均创下多年以来新低。在一季度GDP增速已经处于增长底限的背景下,稳增长的压力已明显增大,因此,二季度继续降息降准的预期在不断升温。

目前资金利率持续居高不下的背景下,央行降低企业融资成本的压力更加大,如何进一步引导资金利率下行,仍是当前央行面临的首要任务,因此,市场总体流动性这一大风势头依然不止。而从证券市场流动性上看,目前增量资金入场的节奏依然在加快,上周两市新开账户数高达168万户,创下单周历史新高,而新开账户数已经持续四周维持在100万户以上,资金入场加速;事实上,从客户交易结算资金余额上看,3月资金净流入资金已高达4500亿元,而4月份上半月资金已经流入3700亿元左右,年初至今,万亿资金已跑步入场。“大风”之下,市场正逐渐踏平任何价值被低估的品种,并进一步挖掘相对滞涨的品种,牛市轮涨特征相当明显。

目前来看,市场正在不断挖掘滞涨及低估品种,近期持续走强的港股、B股,都属于市场强势下的挖掘低估品种的新思路。而从年初至上周,以创业板指为标志的成长股毋庸置疑处在的风口,创业板指涨幅超过70%,不少个股更是强势翻番。而涨幅相对滞后的品种为银行、煤炭、非银金融、石油石化等权重品种,尤其是银行股的估值,仍处相对合理位置,估值洼地亟需填平。而随着信贷资产证券化、国企改革、券商牌照放开等多重利好的进一步释放,将有利于银行估值的进一步提升,短期银行股已经处于风口之上。同样的品种还有非银金融,在券商、保险业绩有望持续超预期的背景下,目前的估值水平也依然处于相对合理的位置,尤其是龙头品种,相对于2015年的增长,目前PE仍不足20倍的水平,仍有进一步上涨的较大空间。而煤炭、石油石化也有望随着油价的阶段性反弹,继续有所表现。


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